房管家不動產: 專家論市╱房地產亂世投資優選

2013年9月13日星期五

【經濟日報╱■葉春智】

甫邁入9月，眾多影響經濟發展的干擾因素接踵而來，國內外隱憂對房市亦造成衝擊，8月買賣移轉棟數各縣市均較前期萎縮一至三成不等。這些因素包括美國QE（量化寬鬆）政策退場疑慮持續升溫，造成新興市場股匯市逃殺潮，加上美國有意對敘利亞採取軍事行動，觸動油金雙漲等。

國內則有奢侈稅修法研議延長年限、增加買方課稅等政策不確定因素，內憂外患的情況下，造成國內外經濟呈現上下震盪。諸多利空罩頂下，使民眾對於整體經濟市場信心動搖。

雖然美國聯準會（Fed）年底前後將啟動QE退場機制，不過我認為，QE逐步退場，代表著美國景氣逐漸復甦，雖然短期面臨股匯市震盪，但長期而言，美國內部體質改善、經濟穩健成長，代表大環境景氣正在走向正軌，不再需要依賴印鈔救市，這對全球市場以及倚重外貿的台灣影響絕對是正面的。

再者，國人資金投注於房市的比例仍高，在央行穩健政策下，匯率及利率都相對世界各國穩定，即使利率有可能調升，不過仍須視國際大環境而定，因此我認為，未來低利環境變化並不會太大。

此外，歐美出兵制裁敘利亞傳聞不斷，市場恐慌氣氛升溫，石油價格一度衝高，雖然敘利亞原油產量不大，但由於中東地區地緣因素，軍事行動勢必對原油產量影響劇烈，將引爆資金逃命潮，資金持續流入黃金等貴金屬避險，8月底金價已突破1,400美元。

當金價上揚，美元恐貶值，依過去美攻打阿富汗、伊拉克經驗，若戰爭時間拉長，全球經濟不確定因素勢必日漸增加，進而拖累美國好不容易從谷底復甦的景氣，因此預估這回歐美盟軍若攻打敘利亞，將採取速戰速決模式，好讓美元貶值危機降到最低。

在多空拉鋸下，石油、黃金漲幅能維持多久呢？在變動不安的經濟市場中，我認為擁有保值抗通膨、長期又能穩健增值特性的房地產，仍是民眾投資工具最佳選項。

國內房市面臨奢侈稅修法加碼，日前舉行修法公聽會後，雖然產學雙方沒達成共識，但財政部已確立不廢稅、不分區課徵與不傷及無辜的「三不」立場，並傾向延長課稅閉鎖期，市場明顯瀰漫著觀望的氣氛，也讓自住客購屋剛性需求成為市場主流。

買不起蛋黃區的購屋族紛紛轉往外圍第一圈、第二圈覓屋，像是新北市、2014年年底將升格直轄市的桃園縣、以及台中市、高雄市的低基期低總價市場等，在公共建設利多的加持，以及擔心「現在不買、以後更買不起」的擔憂下，依然湧現不少看屋人潮，甚至台中高雄都出現低價屋的搶購熱潮。

綜觀國內、外經濟變動因素，全球景氣正邁入穩健復甦之路，雖然QE退場機制蠢蠢欲動，但台灣和東南亞市場相較，QE熱錢流入較少，對於台灣房市影響有限，加上大家所關心的利率調整動向並未實際成形，民眾實在不必過度恐慌，反而應及早布局，在基期偏低但有利多議題的區域取得良好的進場時點。

（作者是全國不動產董事長）